Aave 创始人 Stani Kulechov 透露，即将推出的 Aave V4 协议可以作为重建链上证券融资市场的基础，进入传统金融的数万亿美元领域，而该领域在 DeFi 中尚未得到充分开发。
在接受 ChainCatcher 采访时，Kulechov 强调了传统证券融资的巨大规模，并引用了美国回购市场日均风险敞口 12.6 万亿美元、保证金融资 1.3 万亿美元、财富管理证券支持贷款超过 4000 亿美元以及证券借贷贷款资产约 4.6 万亿美元等数据，据报道，这些数据将在 2025 年创造创纪录的 150 亿美元收入。
Kulechov 表示，Aave V4 创新的“流动性中心加模块化市场”设计将允许在基础层共享流动性，同时支持具有不同风险参数、资产范围和监管规则的细分市场。该架构专为适应证券融资中的三个核心用例而定制：
- 证券支持贷款：代币化证券可以用作借入 GHO 或其他稳定币的抵押品。
- 回购交易：用户可以通过原子结算以代币化证券借入稳定币。
- 证券借贷：代币化证券本身成为可借用资产，借贷收入直接流向原始资产持有者。
Kulechov 指出，Aave V4 可以通过单个共享流动性中心运行（最大限度地提高资本效率），也可以通过按资产类别和风险状况划分的多个中心运行，这将增强风险隔离。他建议，可能的采用路径将从统一的流动性模型开始，并随着支持的抵押品类型范围的扩大而逐渐向多个专业中心发展。