Bitwise 首席执行官亨特·霍斯利 (Hunter Horsley) 表示，加密货币行业正在从投机和叙事驱动的阶段转变为基于已证实的价值和运营执行的阶段。
在 X（以前称为 Twitter）上最近发表的一篇文章中，Horsley 将当今的加密货币格局与 20 世纪 90 年代和 2000 年代初的互联网繁荣进行了比较。他指出，在互联网时代早期，数百家公司获得的估值在 5 亿至 10 亿美元之间，主要基于感知的未来潜力，而不是实际成果。
“这种乐观情绪最终在 2000 年代初崩溃了，当时市场变得不太愿意仅凭故事来支持众多公司，”霍斯利写道。 “一小群展示出清晰的商业模式和现实价值的公司开始脱颖而出。”
根据霍斯利的说法，这些公司之所以成功，是因为它们的增长建立在可验证的成果之上，从而实现了更持久的扩张周期，并最终超越了许多泡沫时代同行的规模。
他认为加密货币现在正在经历类似的拐点。 “成为长期赢家的项目会越来越少，”他说，“但那些能够成为长期赢家的项目将通过可证明的效用、强大的执行力和可持续的价值创造来取得成功。”
霍斯利预测，这些未来的领导者可能会比大多数人预期的规模更大，并且维持增长的时间更长，这标志着数字资产生态系统的成熟。