10x Research 担心贝莱德的收益增强型比特币交易所交易基金 BITA 由于其基于期权的收益策略，可能会在结构上落后于现货比特币回报。
根据 ChainCatcher 引用的一份报告，该研究公司认为，BITA 产生收益的方法（通过按固定的每月计划系统地出售看涨期权）为不同市场条件下的投资者带来了不利的权衡，无论比特币价格上涨、下跌还是保持区间波动。
10x Research 认为，这种僵化的方法会牺牲潜在的上行风险来换取适度的收入，与简单持有现货比特币相比，可能会导致绝对回报低于标准。
相比之下，该公司主张“时机和条件执行”框架，仅在有利的市场环境下收取期权费。他们认为，这种动态策略更符合比特币独特的波动性特征。
报告进一步指出，比特币的明显波动很大程度上源于市场参与者之间的信息不对称和激烈的市场化交易环境。尽管许多投资者历来都寻求通过系统性策略来获取波动性驱动的回报，但 10x Research 观察到，大多数投资者未能取得持续的成功。