英格兰银行 (BoE) 大幅修改了稳定币的监管方法，取消了个人持有限制并引入了单一的总发行上限，此举为机构和批发市场采用英镑支持的数字资产扫清了主要障碍。
根据更新后的提案，英国央行取消了之前将个人持有每个稳定币限制为 20,000 英镑、企业持有限制为 1000 万英镑的计划。相反，它将对系统性稳定币发行施加 400 亿英镑的临时总上限。这一转变简化了交易所、经纪商和流动性提供商等市场参与者的合规性，他们不再需要根据严格的阈值监控个人账户余额。
“这是提供更多选择和创新的一个重要里程碑，”英国央行负责金融稳定的副行长莎拉·布里登 (Sarah Breeden) 表示。
这一变化为更广泛的用例打开了大门，包括跨境支付、批发市场结算以及使用稳定币作为抵押品——这些应用此前因操作复杂性而受到阻碍。然而，业界的担忧依然存在。 Coinbase 欧洲政策主管 Katie Harries 强调了两个悬而未决的问题：400 亿英镑“临时”上限的持续时间以及是否允许稳定币在核心批发金融基础设施中进行结算。 “如果没有第二点，”她告诉英国《金融时报》，“英国的代币化雄心将更难实现。”
在经济上，修订后的框架也有利于稳定币发行人。英国央行将无息央行存款的准备金比例从 40% 降至 30%，允许更多支持资产投资于短期国债。此次调整提高了目前占全球稳定币市场不到 0.5% 的细分市场发行人的收益潜力。
英国的监管立场目前处于美国和欧盟方法之间的中间立场。美国通过《GENIUS Act》等立法推广以美元计价的支付稳定币，而欧盟的 MiCA 制度则强调严格的储备质量、流动性和对主要发行人的监管。
尽管发生了这些变化，传统银行仍然面临结构性障碍。英国央行维持其要求，即任何发行稳定币的银行都必须通过具有独特品牌和治理的破产远程实体来发行——ClearBank 高管认为，这一条件可能会阻止参与。因此，在新规定下，非银行金融科技公司可能会获得先发优势，新规定要求 24 小时赎回和法定信托安排。
英国央行的目标是在 2026 年底之前敲定其稳定币法规。